التحقق من الواقع سبتمبر 2024 | المنشور الاقتصادي

انتهت العطلة الصيفية. عادت المدرسة في الجلسة. تحكم كرة القدم في عطلة نهاية الأسبوع.

مع تحول الشهر ، وموسم الخريف الاقتراب ، يأتي فحص الواقع. وقت للتوقف وتقييم المكان الذي تقف فيه الأشياء. وقت لاتخاذ القرارات.

فيما يتعلق بالاقتصاد والأسواق المالية ، يبدو أن هناك فصل الشتاء الطويل والبارد. الأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق. التقييمات في التطرف التاريخية. بينما تظهر التشققات في مؤسسة الاقتصاد.

على سبيل المثال ، تم التعاقد مع الولايات المتحدة في أغسطس للشهر الخامس على التوالي والمرة الحادية والعشرين في الـ 22 شهرًا الماضية. كانت هذه هي النتائج التي يقدمها معهد إدارة التوريد (ISM) يوم الثلاثاء كجزء من تقرير مديري المشتريات الشهري للتصنيع.

على وجه التحديد ، جاء مؤشر مديري المشتريات في شهر أغسطس في 47.2. تشير قراءة PMI أقل من 50 إلى الانكماش في قطاع التصنيع ، والذي يمثل 10.3 في المائة من الاقتصاد. كانت الآلات ، ومطاحن النسيج ، والمنتجات الكيميائية ، ومعدات النقل ، والمعدات الكهربائية ، والأجهزة والمكونات من بين 12 الصناعات التي أبلغت عن الانكماش.

تجدر الإشارة إلى انخفاض ناتج التصنيع ، مع انزلاق المؤشر الفرعي للإنتاج إلى 44.8. هذا يمثل أدنى مستوى له منذ مايو 2020 ، خلال الأيام المظلمة من الجنون الوبائي. وفقًا لـ ISM ، كان مستوى تنفيذ الإنتاج المنخفض “ممارسة ضغط إضافي على الربحية.”

ولكن حتى مع ضعف الطلب ، شهدت الشركات المصنعة تكاليف أعلى للمدخلات. وقد تسبب هذا ، جزئيا ، في ارتفاع أسعار الشحن. هذا أمر مهم لأنه يسلط الضوء على احتمال أن الاقتصاد يواجه حلقة من الركود ، حيث ترتفع الأسعار بينما تتقلص الاقتصاد.

تأخر كبير

إن الركود ، بالنسبة للعمال ، يعني فقدان وظائفهم أو تخفيض ساعاتهم ، مع الاضطرار إلى دفع المزيد مقابل السلع والخدمات. هذا مزيج وحشي.

يجب على العمال الذين يظلون العاملين العمل مقابل انخفاض مستوى المعيشة. أولئك الذين يفقدون وظائفهم يركضون عبر geatgrinder. هم نكسة لعقد أو أكثر ؛ قد لا يعود البعض إلى مستوى القدم.

كما أن الركود يجعل التخفيضات التي طال انتظارها من الاحتياطي الفيدرالي أقل فائدة. أولاً ، هناك تأخر كبير من عندما يتم بدء التخفيضات في الأسعار عندما ترشح آثارها من خلال الاقتصاد.

إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار بعد اجتماع FOMC في 17 و 18 سبتمبر ، فقد لا يكون التأثير التكييع محسوسًا حتى منتصف عام 2016. لذلك ، يمكنك أن تتوقع أن يتقلص الاقتصاد في البداية بينما يتم تخفيض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي. من المحتمل أيضًا أن يتقلص سوق الأوراق المالية مع حدوث ذلك.

في الوقت نفسه ، لا يزال تضخم أسعار المستهلك أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي التعسفي 2 في المئة. ستأتي تخفيضات الأسعار في خطر زيادة كبيرة في الأسعار. إذا ارتفعت الأسعار بينما يتراجع الاقتصاد ، فإن الاحتياطي الفيدرالي في مشكلة كبيرة. سيتم بعد ذلك إجباره على رفع أسعار الفائدة لاحتواء التضخم ، مما سيؤكد الاقتصاد.

على الأقل ، ستدفع التخفيضات في الأسعار تشوهات الأسعار الجديدة داخل الاقتصاد. إن تدخين الائتمان سيغري الأفراد والشركات باقتراض الأموال وإنفاقه على الأشياء التي قد تكون باهظة الثمن. قد يرى الأفراد انخفاضًا في معدلات الرهن العقاري ويأخذون قرضًا ميجا للمنزل. الشركات التي لديها القليل من آفاق النمو قد تقترض الأموال لعملية أسهمها الخاصة.

سوف يخطئ الاقتصاديون المحترفون في تشوهات الأسعار الجديدة هذه كعلامات للنمو الاقتصادي ، بدلاً من بذور كارثة الغد.

قلق كبير

حقيقة أن التخفيضات في الأسعار المتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ليست إجابة سحرية لما هو مريض بالاقتصاد الآن تكثف دفع وسحب الخوف والجشع داخل سوق الأوراق المالية.

على جانب الخوف هو الاعتراف بأن الاقتصاد يتراجع ، وهذا هو السبب في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة لتبدأ. على الجانب الجشع ، هناك توقع أن يدفع تخفيف الظروف الائتمانية رأس المال المقترض إلى سوق الأوراق المالية وتضخيم أسعار الأسهم. هذا الدفع والسحب يخلق قلقًا كبيرًا.

إذا كنت تتذكر ، في 5 أغسطس ، انخفض Dow Jones Industrial Malce (DJIA) أكثر من 1000 نقطة في يوم واحد. هبطت الذعر بسرعة. قال وسيطك إنه لا شيء يدعو للقلق ؛ أنه يجب عليك شراء Dip.

ثم ، يوم الثلاثاء (3 سبتمبر) ، بعد انتعاش وإغلاق شهر أغسطس لتحقيق مكسب ، انخفض DJIA أكثر من 600 نقطة. تراجعت Nvidia أكثر من 9.5 في المائة – لخسارة 279 مليار دولار في القيمة السوقية.

هذه الأسعار الدرامية هي مؤشر على أن المستثمرين غير مرتاحين. ربما ظهرت الفقاعة أخيرًا. كان المشغل في 5 أغسطس هو ارتفاع في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في 31 يوليو ، والضغط الناتج على التجارة المحفوظة.

ربما يكون طريق هذا الأسبوع قد نجم من قبل أمر الاستدعاء الصادر إلى Nvidia يوم الثلاثاء من قبل وزارة العدل الأمريكية كجزء من التحقيق في مكافحة الاحتكار. حيث سيؤدي هذا في النهاية إلى غير واضح.

لكننا نعتقد أن شيئًا أعمق يحدث من معركة مكافحة الاحتكار. نعتقد أن تفاؤل السوق لأسهم الذكاء الاصطناعى قد تقدمت على مدار العامين الماضيين. تزويد المصاصون الجدد رفيعًا. وأولئك الذين يتطلعون إلى البيع يضطرون إلى القيام بذلك بأسعار منخفضة وأقل.

التحقق من الواقع سبتمبر 2024

قد يكون لدى AI العديد من التطبيقات التكنولوجية الواعدة التي سيتم اكتشافها. ومع ذلك ، في هذه الأسعار ، تقوم أسهم منظمة العفو الدولية الكبيرة باستثمارات رهيبة. يبدو أن المزيد والمزيد من المستثمرين يتطلعون إلى البيع والاسترخاء خلال نهاية العام.

سيحدد الوقت ما إذا كانت الفقاعة قد برزت. إذا كان الثيران يركض على انتعاش خلال الأسابيع القليلة المقبلة ، ففكر في هذه الفرصة لبيع الارتداد. قد لا تحصل على فرصة أخرى للبيع بهذه الأسعار لسنوات عديدة قادمة.

عندما تنكسر الفقاعات الكبيرة ، قد يستغرق الأمر عقودًا للعودة إلى مستويات مستويات جديدة.

على سبيل المثال ، عندما وصلت DJIA إلى ذروتها في سبتمبر 1929 ، اعتقد المستثمرون أن المستويات الجديدة كانت قاب قوسين أو أدنى. كانت الأسهم قد ارتفعت بشكل مستقيم لمدة ثماني سنوات. ومع ذلك ، فإن أولئك الذين اشتروا في سبتمبر 1929 لم ينكسر حتى أواخر عام 1958-بعد حوالي 30 عامًا.

وبالمثل ، عندما بلغت ناسداك ذروتها في أوائل عام 2000 ، في ذروة فقاعة النقطة ، ارتفع المؤشر لمدة تسع سنوات. اعتقد المستثمرون أن بورصة ناسداك كانت طريقًا مؤكدًا للثروات. ولكن بعد الذروة في أوائل عام 2000 ، استغرق الأمر أكثر من 17 عامًا حتى تصل ناسداك إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق.

ماذا ستفعل إذا كانت استثمارات سوق الأسهم الخاصة بك تحت الماء خلال السنوات الخمس القادمة؟ ماذا عن السنوات العشر القادمة؟ أو العشرين سنة القادمة؟

هل تمسك بالسوق الدب الممتد؟ أو هل ستقوم بالذعر والبيع في الأسفل ، عند نقطة الحد الأقصى للألم ، وتغلق فقدان الثروة الكارثي؟

حان الوقت لطرح هذه الأسئلة الآن. قد يكون بيع 100 في المائة من أسهمك غدًا طفحًا. إن تحرير بعض النقود حتى تتمكن من الاستفادة من فرص الشراء المتطرفة التي ستصبح متاحة على مدار السنوات القليلة المقبلة ، أمر داهي.

الواقع ، في سبتمبر ، هو أننا في الأيام المتدلية لفقاعة سوق الأوراق المالية الضخمة. وخفض أسعار الفئة الاحتياطي الفيدرالي لن يحافظ عليها.

[Editor’s note: It really is amazing how just a few simple contrary decisions can lead to life-changing wealth.  And right now, at this very moment, I’m preparing to make a contrary decision once again.  >> And I’d like to show you how you can too.]

بإخلاص،

MN Gordon
للمنشور الاقتصادي

العودة من الواقع فحص سبتمبر 2024 إلى المنشور الاقتصادي