توقع ما هو غير متوقع في عام 2025

في بعض الأحيان لا تذهب الأمور دائمًا وفقًا للخطة. يمكن لإصلاح السيارة غير المتوقع أن يفجر الميزانية الشهرية. يمكن للمرض الباقين تأخير إكمال مشروع كبير.

عندما يتعلق الأمر بمخططات المخططين المركزيين ، فهذا صحيح بشكل خاص. يجوز لخطة مدتها خمس سنوات سرد أهداف وأهداف معينة. قد يحدد خريطة طريق لتحقيقها. لكن الواقع لديه وسيلة لخلع الأشياء عن مسارها المقصود.

بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض الأسعار في 18 سبتمبر ، عندما بلغ العائد على مذكرة الخزانة لمدة 10 سنوات حوالي 3.70 في المائة. منذ ذلك الحين ، وفي مواجهة 1.00 في المائة من التخفيضات في أسعار الفائدة ، فإن عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات يبلغ 4.60 في المائة. سوق الخزانة ، كما يمثلها ملاحظة 10 سنوات ، يتباعد من تخفيضات أسعار الفدرالية.

أحد الأسباب المحتملة هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتكب خطأ عندما أعلن “المهمة المنجزة” في معركته مع تضخم أسعار المستهلك. اعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن معدل المعدل لتضخم أسعار المستهلك سيستمر. أنه قد حدد مسار الأسعار ، وقبل وقت طويل ، سوف يتماشى مع هدفه التعسفي 2 في المئة.

تم الإبلاغ عن مؤشر مؤشر الاستهلاك الشخصي الأساسي للاستهلاك الشخصي (PCE) ، والذي يستبعد سعر الغذاء والطاقة ، بمعدل 2.8 في المائة خلال الـ 12 شهرًا الماضية. مرة أخرى ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي مخطئًا في التضخم ويجب أن يغير خطته.

على سبيل المثال ، تُسقط أحدث مؤامرة FOMC DOT تخفيضات في الأسعار في عام 2025. هذا انخفض من التخفيضات الأربعة التي تم التنبؤ بها في مؤامرة DOT السابقة. ربما أدرك أعضاء FOMC ، مثل مستثمري الخزانة لمدة 10 سنوات ، أن ارتفاع معدل التضخم في أسعار المستهلك هنا للبقاء.

ولكن ماذا يمكن أن يحدث؟

الرياح المعاكسة تهب عبر أوروبا

مستويات مستمرة من ارتفاع معدل التضخم في أسعار المستهلك تشير إلى أن أسعار الفائدة يجب أن تظل أعلى. هذا يتفق مع الحركات الأخيرة في عائدات الخزانة لمدة 10 سنوات. كما أنه يقود بنك الاحتياطي الفيدرالي لإعادة معايرة خطط قطع الأسعار.

ولكن ماذا لو فقد أعضاء FOMC ومستثمري الخزانة شيئًا ما؟ ماذا لو فقدوا سبب وتأثير الرياح المعاكسة الاقتصادية التي تهب عبر أوروبا؟ ماذا لو كانت الركود المتزايدة في ألمانيا وفرنسا ستعمل على خفض أسعار الخزانة في عام 2025؟

كان هذا هو الرأي الذي شاركه هذا الأسبوع من قبل لويس نافيلير ، من مكتب العائلة Navellier & Associates. يطرح Navellier ذلك:

“لقد بدأ انهيار معدل الفوائد العالمي للتو. على وجه التحديد ، سوف يقلل البنك المركزي الأوروبي من أسعار الفائدة الرئيسية أربع أو خمس مرات في عام 2025 حتى تتراوح المعدلات من 2 ٪ إلى 1.75 ٪. معظم مراقبي المغذيين و FOMC لا يتوقعون بعد كل هذه الاقتصاد في Euros ، كما أن الركود في منطقة اليورو ، يزداد سوءًا.

“إن انخفاض أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم سيؤدي إلى زيادة رحلة رأس المال إلى سندات الخزانة الأمريكية ، مما يؤدي إلى انخفاض هذه العائدات. نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحارب أبدًا أسعار السوق ، فأنا واثق من أن المصرفيين المركزيين سيخفضون أسعار الفائدة الرئيسية في الولايات المتحدة أربع مرات في عام 2025.”

إذا كان Navellier على حق ، فهذا يعني أن أسعار الفائدة ستنخفض في عام 2025 حتى مع ارتفاع أسعار المستهلك. انخفاض أسعار الفائدة بشكل عام يشجع المزيد من الاقتراض والإنفاق. علاوة على ذلك ، فإن آثار انخفاض أسعار الفائدة غالباً ما تنفجر في أسعار سوق الأسهم.

ماذا تصنعه؟

مبالغ فيه بشكل كبير

فهارس سوق الأوراق المالية الأمريكية الرئيسية بالفعل بأسعار الفقاعات. فكرة أن هذه الفقاعات يمكن أن تتوسع أكثر في عام 2025 هي غير عقلانية تمامًا.

تُظهر إلقاء نظرة على S&P 500 أن مؤشر السوق العريض بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق. في الواقع ، بلغت S&P 500 أكثر من 50 مستويات قياسية في عام 2024. وارتفعت عام 27 في المائة.

ومع ذلك ، فإن النظر في الأسعار فقط يقدم صورة غير مكتملة. والسؤال الحقيقي هو هل لدى S&P 500 الأرباح لدعم أسعارها العليا في السماء؟

يكشف التقييم الحالي لـ S&P 500 ، بالمقارنة بتقييماتها التاريخية التي تعود إلى عام 1871 ، عن سوق الأوراق المالية مع مخاطر كبيرة. نسبة أرباح الأسعار المعدلة دوريًا (CAPE) هي 38.35.

هذا يزيد عن 123 في المائة من المتوسط ​​التاريخي على المدى الطويل لنسبة كيب … وتجاوز نسبة Cape 32.56 التي تم الوصول إليها في سبتمبر 1929. وكانت الأوقات الوحيدة التي كانت نسبة الرأس أعلى كانت للحظة قصيرة في Dot Com Bubble Peak ، في ديسمبر 1999 ، عندما بلغت 44.19 ، وفي أكتوبر 2021 ، عندما بلغت 38.58.

في أعقاب PEEMS TERE TERES – سبتمبر 1929 وديسمبر 1999 وأكتوبر 2021 – تم بيع سوق الأوراق المالية. وكان أول اثنين حوادث السوق مذهلة. أدى البيع الأكثر حداثة إلى سوق الدب 2022.

باختصار ، استنادًا إلى نسبة Cape الحالية ، يتم الآن تسعير S&P 500 بأكثر من ضعف متوسطه التاريخي. ناسداك و djia هما أيضا على مستويات نزيهة الأنف.

وبالمثل ، يوضح مؤشر Buffett ، وهو نسبة من إجمالي القيمة السوقية على الناتج المحلي الإجمالي ، أن سوق الأسهم الإجمالي مبالغ فيه بشكل كبير. تبلغ النسبة حاليًا حوالي 206 في المائة.

سوق قيمة عادل هو نسبة ما بين 108 و 132 في المئة. أي شيء يتجاوز 156 في المائة يعتبر مبالغًا فيه بشكل كبير.

توقع ما هو غير متوقع في عام 2025

الطريقة الأكثر موثوقية لكسب المال في سوق الأوراق المالية هي شراء منخفضة وبيع عالية. وعلى العكس ، فإن شراء منخفضة وبيع منخفض هو وسيلة مضمونة لخسارة المال. استنادًا إلى التقييمات الحالية ، فإن شراء مؤشرات سوق الأوراق المالية الأمريكية الرئيسية في الوقت الحالي سيكون شراء مرتفع.

ربما يمكنك شراء عالية وبيع أعلى. على الرغم من أنه غير عقلاني تمامًا ، فمن الممكن أن تتوسع فقاعة سوق الأوراق المالية. تذكر ، الفقاعات ، بحكم التعريف ، غير عقلانية.

بغض النظر ، فإن شراء ارتفاع على أمل بيع أعلى ليس وسيلة مستحقة للاستثمار. ليس إلا إذا كنت تعتبر المقامرة استثمار.

يتطلب استثمار صندوق الفهرس الناجح على المدى الطويل الشراء عندما يكون مؤشر السوق رخيصًا – عندما تكون نسبة Cape أقل من 15 أو مؤشر Buffett أقل من 84 في المائة.

بناءً على نسبة CAPE ومؤشر Buffett ، فإن سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة مبالغ فيه بشكل كبير. ولكن إذا كان Navellier على حق ، فقد يتم تضخيم سوق الأوراق المالية في عام 2025 من قبل رأس المال الفار من الأسواق الأوروبية لضخ الائتمان بالولايات المتحدة الأمريكية والبنك المركزي.

ما يعنيه هذا هو أنه مع بدء السنة الجديدة ، يمكن أن يكون هناك هوس يذوب في مؤشرات سوق الأوراق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة. ما هو أكثر من ذلك ، يمكن أن يكون هذا الذوبان مذهلاً بشكل خاص. لذلك ، أيضًا ، نادراً ما كان خطر الإصابة بانهيار مذهل أكبر.

وبالتالي ، فإن نصيحتنا للعام الجديد هي توقع ما هو غير متوقع في عام 2025. وهوس يذوب. حادث تحطم مذهل. كلاهما. لا. يمكن أن يحدث كل شيء في عام 2025.

يعد الاحتفاظ بمجموعة صغيرة من الأرباح التي تدفع الأسهم ذات الأرباح المتوقعة ، إلى جانب ارتفاع الترجيح نقدًا هو نهج حكيمة. وبطبيعة الحال ، فإن حيازة العملات الذهبية والفضية المادية كحماية من التضخم والأزمة المالية أمر حيوي بالنظر إلى التوتر في النظام المالي.

سيكون من البرية.

سنة جديدة سعيدة!

[Editor’s note: Have you ever heard of Henry Ford’s dream city of the South? Chances are you haven’t. That’s why I’ve recently published an important special report called, “Utility Payment Wealth – Profit from Henry Ford’s Dream City Business Model.” If discovering how this little-known aspect of American history can make you rich is of interest to you, then I encourage you to pick up a copy. It will cost you less than a penny.]

بإخلاص،

MN Gordon
للمنشور الاقتصادي

عودة من توقع ما هو غير متوقع في عام 2025 إلى المنشور الاقتصادي