تتطلع شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk إلى تقييم بقيمة 1.77 تريليون دولار قبل الاكتتاب العام التاريخي

تستهدف شركة الصواريخ SpaceX التابعة لشركة Elon Musk تقييمًا بقيمة 1.77 تريليون دولار في طرحها العام الأولي الرائج (IPO)، مما يمهد الطريق لأكبر ظهور لأول مرة في سوق الأسهم في التاريخ.

وفي ملف مقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية يوم الأربعاء، قالت شركة SpaceX إنها تخطط لبيع 555.6 مليون سهم بسعر 135 دولارًا للسهم الواحد، لجمع ما يقرب من 75 مليار دولار.

ومن شأن هذا التقييم المذهل أن يجعل SpaceX سابع أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية، متقدمة على شركة Tesla لصناعة السيارات الكهربائية التي يمتلكها Musk وعملاق وسائل التواصل الاجتماعي Meta، وخلف شركة TSMC التايوانية لصناعة الرقائق.

كما أنها ستتفوق على الظهور الأول لشركة الطاقة العملاقة أرامكو السعودية في عام 2019، والتي جمعت 26 مليار دولار بقيمة 1.7 تريليون دولار.

ومن المتوقع أن يصبح ماسك، الذي يمتلك ما يقرب من 42% من أسهم SpaceX، أول تريليونير في العالم عند ظهور الشركة لأول مرة في بورصة ناسداك ومقرها نيويورك في 12 يونيو.

وعلى الرغم من الإدراج العام، سيحتفظ ماسك بالسيطرة الفعالة على SpaceX بأكثر من 82% من حقوق التصويت، نتيجة هيكل الأسهم ثنائي الفئة الذي يمنح أسهم معينة 10 أصوات بدلاً من صوت واحد.

يمثل قرار الشركة التي يقع مقرها في تكساس بتحديد سعر محدد للسهم قبل الاكتتاب العام الأولي خروجًا عن الممارسة المعتادة.

عادةً ما تعلن الشركات التي تستعد للإدراج العام عن نطاق سعري أولي يمكن تعديله بناءً على اهتمامات المستثمرين.

وقال فابيان ييب، محلل السوق في شركة التداول والاستثمار عبر الإنترنت IG Group، لقناة الجزيرة: “المفاجأة الحقيقية هي أن SpaceX حددت السعر قبل بدء الحملة الترويجية للمستثمرين”.

“بالنسبة لي، يعكس هذا سيطرة ” ماسك ” على شروط الصفقة وثقته في أن الكتاب سيملأه.”

تشتهر شركة SpaceX، التي أسسها ماسك في عام 2002، بتصميم وإطلاق الصواريخ والمركبات الفضائية ومركبات الإطلاق القابلة لإعادة الاستخدام نيابة عن وكالة ناسا والشركات الخاصة.

توفر الشركة أيضًا خدمات الإنترنت ونماذج الذكاء الاصطناعي من خلال أقسام Starlink وxAI.

وقد حدد ماسك الطموحات النبيلة لشركة سبيس إكس، بما في ذلك إنشاء مدينة “مكتفية ذاتيا” على المريخ، وتوسيع نطاق “نور الوعي إلى النجوم”.

سيكون إدراج SpaceX بمثابة اختبار لثقة المستثمرين في رؤية Musk، والتي لم تترجم بعد إلى أرباح في الشركة.

أعلنت شركة SpaceX عن خسارة صافية قدرها 4.9 مليار دولار من إيرادات قدرها 18.7 مليار دولار في عام 2025، تليها خسارة 4.3 مليار دولار في الربع الأول من هذا العام.

وقال جاي آر ريتر، الأستاذ الفخري في جامعة فلوريدا والمتخصص في الاكتتابات العامة، إن الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX يختلف عن الإدراج الضخم لشركة أرامكو السعودية، حيث تتمتع شركة النفط المملوكة للدولة بسجل حافل في تحقيق إيرادات وأرباح كبيرة.

وقال ريتر لقناة الجزيرة: “على النقيض من ذلك، تبلغ إيرادات SpaceX السنوية أقل من 20 مليار دولار، وهي ليست مربحة”.

“لذلك، كان تقييم إحدى الشركات – ولا يزال – يعتمد على ربحيتها المثبتة، في حين أن تقييم الشركة الأخرى يعتمد على الإمكانات المحتملة”.

وأضاف ريتر: “مع SpaceX، هناك خطر من استخدام التدفقات النقدية لإرسال مئات الآلاف من الأشخاص إلى المريخ، بخسارة”.

على الرغم من افتقار SpaceX إلى الربحية، إلا أن معنويات السوق قوية، كما قال Yip من IG، مشيرًا إلى أن مشتري المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالإدراج يقومون بتسعير القيمة السوقية للشركة في نهاية اليوم الأول عند 2.2 تريليون دولار.

وقال ييب: “ربما يكون من المفيد رسم موازٍ لشركة تسلا: فقد ظهرت لأول مرة في عام 2010 كشركة خاسرة وتتبعت مؤشر S&P 500 إلى حد كبير لسنوات، ولم تنفصل بشكل حاسم إلا عندما أصبحت مربحة لأول مرة في الربع الأول من عام 2013”.

“يقوم مستثمرو SpaceX برهان مماثل على النمو المستقبلي، مع التعقيد الإضافي المتمثل في أن سوق SpaceX القابلة للتوجيه – الصواريخ، والإنترنت عبر الأقمار الصناعية، والذكاء الاصطناعي – أوسع بكثير مما كانت عليه شركة Tesla عند الإدراج”.