ترفض شركة Warner Bros Discovery عرض الاستحواذ العدائي الذي قدمته شركة Paramount

ويأتي قرار مجلس الإدارة بعد يوم من انسحاب Affinity Partners، وهو صندوق يدعمه صهر ترامب جاريد كوشنر، من الصفقة.

رفض مجلس إدارة شركة Warner Bros Discovery عرض الاستحواذ العدائي الذي قدمته شركة Paramount Skydance بقيمة 108.4 مليار دولار واتهم عملاق الاستوديو بتضليل المساهمين بشأن تمويله.

في رسالة إلى المساهمين يوم الأربعاء، كتب مجلس إدارة شركة وارنر براذرز أن شركة باراماونت “ضللت باستمرار” مساهمي شركة وارنر براذرز بأن عرضها النقدي بقيمة 30 دولارًا للسهم الواحد كان مضمونًا بالكامل، أو “مدعومًا”، من قبل عائلة إليسون، بقيادة الملياردير المؤسس المشارك لشركة أوراكل لاري إليسون، الذي يدير ابنه ديفيد شركة باراماونت سكاي دانس.

كانت شركة Paramount في سباق مع Netflix للفوز بالسيطرة على شركة Warner Bros واستوديوهاتها السينمائية والتلفزيونية المتميزة وخدمة البث HBO Max وامتيازاتها مثل Harry Potter. بعد أن قبلت شركة Warner Bros عرض عملاق البث المباشر، أطلقت شركة Paramount عرضًا عدائيًا للتفوق على هذا العرض.

وكتب مجلس الإدارة عن ضمان عرض باراماونت: “لم يحدث ذلك، ولم يحدث أبدًا”، مشيرًا إلى أن العرض يشكل “العديد من المخاطر الكبيرة”.

وقال مجلس الإدارة إنه وجد أن عرض باراماونت “أقل شأنا” من عرض نتفليكس البالغ 27.75 دولارا للسهم الواحد، وهو اتفاق ملزم لا يتطلب أي تمويل للأسهم ولديه التزامات ديون قوية، حسبما كتب مجلس الإدارة.

وقال مجلس الإدارة أيضًا إنه يمكن إنهاء العرض أو تعديله في أي وقت قبل إتمام الصفقة، وهو ما لا يشبه اتفاقية الاندماج الملزمة.

ولم تحدد شركة Warner Bros بعد موعدًا لتصويت المساهمين على الصفقة، ولكن من المتوقع أن يتم ذلك في وقت ما في الربيع أو أوائل الصيف، حسبما قال رئيسها، صامويل دي بيازا، في مقابلة مع CNBC.

وقد أشارت عائلة إليسون إلى علاقتها مع رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب كسبب وراء مواجهة الصفقة لمسار تنظيمي أسهل.

وقال الرئيس التنفيذي المشارك تيد ساراندوس في بيان: “أكد مجلس إدارة Warner Bros Discovery أن اتفاقية الاندماج الخاصة بـ Netflix متفوقة وأن استحواذنا هو في مصلحة المساهمين”.

تجري Netflix بالفعل محادثات مع وزارة العدل الأمريكية والمفوضية الأوروبية، حسبما صرح الرئيس التنفيذي المشارك الآخر، جريج بيترز، لشبكة CNBC، معربًا عن ثقته في كيفية نظر المنظمين إلى الصفقة.

أخبرت Netflix شركة Warner Bros أنها ستواصل إطلاق أفلام الاستوديو في دور السينما في محاولة لتخفيف المخاوف من أن الصفقة ستؤدي إلى إلغاء استوديو آخر ومصدر رئيسي للأفلام المسرحية، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

قضية باراماونت

رفعت باراماونت قضيتها الأسبوع الماضي مباشرة إلى المساهمين في شركة وارنر براذرز، بحجة أنها رتبت “تمويلا محكما” لدعم عرضها بمبلغ 41 مليار دولار من الأسهم الجديدة المضمونة من قبل عائلة إليسون وريد بيرد كابيتال و54 مليار دولار من التزامات الديون من بنك أوف أمريكا، وسيتي، وأبولو.

وجاء قرار مجلس الإدارة بعد يوم من انسحاب Affinity Partners، وهو صندوق مدعوم من صهر ترامب جاريد كوشنر وأحد مصادر تمويل عرض باراماونت، من الصفقة. لم يتم الكشف عن المبلغ الذي ساهمت به Affinity Partners في العرض في أحدث ملفات Paramount لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة.

وقالت الشركة في بيان: “مع تنافس اثنين من المنافسين الأقوياء لتأمين مستقبل هذه الأصول الأمريكية الفريدة، قررت شركة Affinity التوقف عن متابعة هذه الفرصة بعد الآن”.

“لقد تغيرت ديناميكيات الاستثمار بشكل كبير منذ أن شاركنا في البداية في أكتوبر. وما زلنا نعتقد أن هناك مبررًا استراتيجيًا قويًا لعرض باراماونت.”

رد مجلس إدارة شركة Warner Bros بأن عرض باراماونت الأخير يتضمن التزامًا بالأسهم “لا يوجد بشأنه أي التزام من عائلة إليسون من أي نوع” بل دعم صندوق لورانس جي إليسون القابل للإلغاء “غير معروف وغير شفاف”، والذي لا يتم الكشف عن أصوله والتزاماته علنًا وهي عرضة للتغيير.

وكتب مجلس إدارة شركة Warner Bros: “على الرغم من أن شركة WBD أخبرتها مرارًا وتكرارًا بمدى أهمية الالتزام المالي الكامل وغير المشروط من عائلة إليسون، فقد اختارت عائلة إليسون عدم دعم عرض PSKY”.

“إن الثقة القابلة للإلغاء ليست بديلاً عن الالتزام المضمون من قبل المساهم المسيطر.”

قدمت شركة باراماونت ما مجموعه ستة عروض للاستحواذ على استوديو وارنر براذرز بأكمله، بما في ذلك شبكات التلفزيون الخاصة بها، مثل سي إن إن وتي إن تي سبورتس.

وقالت في السابق إن صندوق عائلة إليسون – الذي تقول باراماونت إنه يحتوي على أكثر من 250 مليار دولار من الأصول، بما في ذلك حوالي 1.16 مليار سهم في شركة أوراكل – أكثر من كافٍ لتغطية التزامات الأسهم.

أثارت شركة Warner Bros تساؤلات حول الوضع المالي لشركة باراماونت وجدارتها الائتمانية. وقالت شركة وارنر براذرز إن العرض يعتمد على هيكل مشروط من سبعة أطراف، حيث يوفر صندوق إليسون القابل للإلغاء 32% من التزام الأسهم المطلوب بينما يحدد سقف التزاماته بمبلغ 2.8 مليار دولار. وأشارت إلى أنه كان من الممكن سحب أصول الصندوق في أي وقت.

وفي وول ستريت، تراجعت أسهم شركة Paramount Skydance بسبب الأخبار. وانخفض بنسبة 3.8 في المئة عن افتتاح السوق. وانخفض سهم Warner Bros Discovery بنسبة 0.4 بالمائة بينما ارتفع سهم Netflix بنسبة 2.8 بالمائة.