أحلام منظمة العفو الدولية في Stargate تلتقي بالواقع

تستمر مؤشرات سوق الأوراق المالية الرئيسية في دفعها إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. سنة حتى الآن S&P 500 ارتفع 8.43 في المئة. ارتفعت بورصة ناسداك بنسبة 9.22 في المائة خلال هذا الوقت.

لقد تحولت الذعر التعريفي في أوائل أبريل إلى فرصة شراء مبهجة. مقاييس التقييم مثل نسبة الرأس ومؤشر Buffett في أقصى درجاتها. لا أحد يبدو أنه يهتم.

أسهم MEME مرة أخرى كل الغضب. في 25 يونيو ، تم تداول أسهم شركة Opendoor Technologies Inc بمقدار 0.51 دولار فقط. في 21 يوليو ، ارتفعوا إلى أعلى مستوى مؤقت قدره 4.97 دولار – بزيادة قدرها 874 في المائة. ثم قاموا بوجود فوج مفاجئ. في Market Close في 24 يوليو ، كانت هذه الأسهم نفسها عند 2.42 دولار.

لم يتغير أي شيء إلى Opendoor’s Conserving Online – Ibuyer – العقارات خلال الشهر الماضي الذي يبرر التقلبات البرية. ولكن مثل GameStop و AMC Entertainment منذ عدة سنوات ، أصبح Opendoor “Meme Stonk”. كائن من الهيجان المضاربة.

الرهانات ، إذا لم تكن معتادًا على هذه الظاهرة ، فهي أسهم تكتسب شعبية هائلة ، ليس بسبب القوة المالية للشركة ، ولكن بسبب الضجيج الفيروسي على منصات التواصل الاجتماعي مثل Reddit’s Wallstreetbets.

هذه مضخات من مصادر الجمهور ، حيث يتجمع مستثمرو التجزئة الفرديين حول سهم معين. غالبًا ما يتم اختصار هذه الرجمات بشكل كبير من خلال صناديق التحوط الكبيرة. الهدف من ذلك هو إنشاء ضغط قصير وإجبار صناديق التحوط الكبيرة على شراء الأسهم بأسعار أعلى. هذا يمكن أن يدفع سعر السهم إلى القمر.

رجم ميمي لا علاقة له بالاستثمار التقليدي. إنهم عن العمل الجماعي وعقلية “نحن مقابلهم”.

الهيجان المضاربة

بدون أسئلة ، رجم ميمي رائع. وهم إلى حد كبير جزء من مشهد أكبر. تظهر بشكل عام عندما أصبح سوق الأسهم الواسع بالفعل جنونًا مضاربة – مثل الآن.

كما رأينا على مدار العقود القليلة الماضية ، غالبًا ما تبدأ هذه الأفكار المضاربة على أمل الابتكار التكنولوجي الجديد. الأيام الأولى للإنترنت ، على سبيل المثال. أو الوعد الحالي بالذكاء الاصطناعي.

ينبع الإثارة من هناك إمكانية حقيقية لحدوث شيء تحويلي. هناك أيضًا ترقب سيؤدي هذا التحول إلى ثروة وفيرة للمستثمرين الأوائل. قبل مضي وقت طويل ، يتم دفع أسهم هذه الشركات ذات الصلة للأعلى حتى لو لم يكن لديهم الأرباح لدعمها.

ثم يبدأ الخوف من فقدان (FOMO). وسائل الإعلام الإخبارية ، وتضيء وسائل التواصل الاجتماعي ، والجميع يريد جزءًا من الإجراء. تنفجر التقييمات وترى الشركات التي لديها ربح ضئيل أو معدومة أسعار أسهمها. يتم تجاهل المقاييس التقليدية.

يمكن للمال السهل ، مثل أسعار الفائدة المنخفضة ، أن تغذي هذه الحريق ، مما يجعله أرخص في الاقتراض والاستثمار. قبل أن تعرف ذلك ، ما بدأ كحماس حقيقي يتحول إلى فقاعة مضاربة.

يوفر أخذ منظور الاقتصاد النمساوي إطارًا مفيدًا لفهم العمل البشري والخيارات الفردية وكيف تموج هذه الخيارات من خلال الاقتصاد. علاوة على ذلك ، عندما يتعلق الأمر بالتعرف على الفقاعات وفهمها ، فإن هذا المنظور ضروري.

فكر في فقاعة DOT-COM ، أو أزمة الإسكان في عام 2008 ، أو حتى بعض الأجزاء المضاربة التي رأيناها. ما الذي يسبب هذه الدورات الازدهار والخسارة؟

تكافح العديد من النظريات الاقتصادية السائدة من أجل شرحها تمامًا دون اللجوء إلى الصدمات الخارجية. لكن النمساويين يقدمون تفسيرًا منطقيًا حقيقيًا.

يشعر الطنين

في جوهرها ، يبحث الاقتصاد النمساوي في الدور المهم لتفضيل الوقت وهيكل رأس المال. تفضيل الوقت ، باختصار ، هو مقدار تقديرنا لشيء ما اليوم مقابل شيء في المستقبل. هل تفضل إنفاق دولار اليوم أم إنقذه ليوم غد؟

عندما يتم تعيين أسعار الفائدة منخفضة بشكل مصطنع عن طريق تدخل البنك المركزي ، يتم تغيير تفضيل الوقت لدينا. هذا هو المكان الذي يحدث فيه تضخم فقاعة أسعار الأصول. ترسل أسعار الفائدة المنخفضة إشارات مشوهة إلى رواد الأعمال والمستثمرين. هذه أسعار الفائدة المنخفضة تجعل المشاريع التي لن تكون مربحة فجأة تبدو قابلة للحياة.

يتدفق الأموال إلى هذه الاستثمار ، غالبًا في مناطق مثل العقارات أو التكنولوجيا أو السلع. هذه الأصول مضخمة تتجاوز قيمتها المستدامة. هذا هو الطفرة.

لا شك أن الطفرة تشعر بالرضا أثناء حدوثها. هناك ضجة مثيرة في الهواء. يصبح المضاربون الذين كانوا في وقت مبكر من الحزب ثريًا ، بينما يشتري الآخرون على أمل الحصول على أيديهم على الثروة السهلة.

ولكن ، في الواقع ، هذه الاستثمارات ليست مبنية على أساس من المدخرات الحقيقية أو الطلب المستدام. أنها تغذيها ائتمان رخيص.

في النهاية ، يصبح سوء تخصيص الموارد واضحًا. قد ترتفع أسعار الفائدة ، أو أن الطلب الاصطناعي ببساطة يستنفد نفسه. تفشل المشاريع غير المستدامة ويصبح من الواضح أن رأس المال قد تبدد.

ثم انفجار الفقاعة. تعطل أسعار الأصول ، وتركنا مع عملية التعديل المؤلمة.

ما يمنح الاقتصاد النمساوي ميزة هنا هو تركيزها على أهمية إشارات الأسعار باعتبارها ناقلات المعلومات والآثار التي يمتلكها التخطيط المركزي ، بما في ذلك السياسة المالية والنقدية ، في تشويه هذه الإشارات. غالبًا ما تزرع محاولات المخططين المركزيين لتهدئة دورة العمل من خلال الوسائل الاصطناعية على بذور الاضطرابات المستقبلية الأكبر.

أحلام منظمة العفو الدولية في Stargate تلتقي بالواقع

زرعت بذور فقاعة سوق الأوراق المالية الحالية اليوم في الفشل في فيروس كورونافروس من 2020-22. أسعار الفائدة المنخفضة بشكل مصطنع وإنفاق العجز الهائل على التضخم في أسعار المستهلك. عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا في رفع أسعار الفائدة في عام 2022 ، كان ذلك خلف المنحنى.

تراجعت الأسهم خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2022. ولكن بعد ذلك مع إصدار ChatGPT وغيرها من AI chatbots تم تشكيل سوق ثور جديد. ثم ، لأسباب سياسية ، خفضت معدلات الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر الماضي ونوفمبر وديسمبر.

بصرف النظر عن ذعر التعريفة المختصرة في أوائل أبريل ، ارتفعت الأسهم بعد تخفيضات الأسعار هذه. والآن ، مع توقع مزيد من التخفيضات في الأسعار ، وصلنا إلى الهيجان المضاربة. منافذ رأس المال ، مثل Nvidia و AMD هي كائنات من المضاربة.

منذ أن وصل إلى أدنى مستويات مؤقتة في أوائل أبريل ، ارتفعت NVIDIA و AMD بنسبة 80 في المائة و 108 في المائة على التوالي. بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي ، شهدت هذه الشركات طلب قياسي على رقائقها. ابتكارهم والتقدم التكنولوجي مثير للإعجاب.

لكن هذا لا يعني أنها خالية من القيود الأساسية. ماذا يحدث إذا كان الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي يبطئ حتى قليلاً؟

على سبيل المثال ، فإن الحصول على البنية التحتية لمركز البيانات في مكان لدعم الذكاء الاصطناعي يثبت قوله أسهل من القيام به. تذكر Hubbub حول مشروع Stargate؟

في يناير ، كان هناك إعلان في البيت الأبيض مع نجل الملياردير الياباني ماسايوشي من Softbank و Sam Altman من Openai ومطالبة باستثمار ضخم بقيمة 500 مليار دولار. كان حلم ستارغيت هو تعزيز طموحات منظمة العفو الدولية من خلال بناء الكثير من مراكز البيانات.

إليك حقيقة كيف تسير الأمور …

بعد ستة أشهر ، لم يكمل Stargate صفقة واحدة لمركز البيانات. الآن حددت الشركة هدف بناء مركز بيانات صغير واحد هذا العام ، وربما في أوهايو.

طفرة AI و Buildout حقيقية. إنه يجلب التحول. ما هو أكثر من ذلك ، ما زلنا في وقت مبكر من ثورة الذكاء الاصطناعي.

ولكن ، مرة أخرى ، يتقدم سوق الأوراق المالية إلى الأمام. استمتع بالجنون المضاربة بينما يستمر.

[Editor’s note: Have you ever heard of Henry Ford’s dream city of the South? Chances are you haven’t. That’s why I’ve recently published an important special report called, “Utility Payment Wealth – Profit from Henry Ford’s Dream City Business Model.” If discovering how this little-known aspect of American history can make you rich is of interest to you, then I encourage you to pick up a copy. It will cost you less than a penny.]

بإخلاص،

MN Gordon
للمنشور الاقتصادي

العودة من أحلام ستارغيت تلبي الواقع إلى المنشور الاقتصادي