النيكل المزدوج على الدايم

الضوضاء في السنة الانتخابية والسعي المتحمس للحرب العالمية الثالثة هو حقيقة شاملة. الولايات المتحدة الأمريكية تنكسر بسرعة. ولا يمكن لأحد أن يوقفه.

نحن نعلم الحفر في تفاصيل الحالة المالية لواشنطن هو مهمة شاقة ومملة. هناك بالتأكيد طرق أكثر إثارة ومثمرة يمكنك قضاء وقتك. ولكن إذا كنت تريد أن تفهم بشكل أفضل سبب كسر كل شيء ، فيرجى الانغماس معنا هنا.

حتى الآن في السنة المالية 2024 ، من أكتوبر 2023 إلى مايو 2024 ، أنفقت الحكومة الفيدرالية 4.49 تريليون دولار. وفقًا للدعاية على موقع البيانات المالية التابعة لوزارة الخزانة ، تم إنفاق هذه الأموال “لضمان رفاهية شعب الولايات المتحدة.”

كيف بالضبط كل هذا الإنفاق يضمن الرفاه غير واضح. هل يجعل كوب جو من جو طعم أفضل؟ هل يعزز صحتك ويخفف من آلامك وآلامك؟ هل توفر الفواكه والخضروات الطازجة إلى متجر البقالة الخاص بك؟

ما هو واضح هو أن الإنفاق الحكومي خارج عن السيطرة تمامًا. في الواقع ، كان 1.2 تريليون دولار من 4.49 تريليون دولار مكون من ديون. في مايو وحده ، كان العجز 347 مليار دولار. وفي أحدث تحديث لمكتب ميزانية الكونغرس ، سيصل إنفاق العجز إلى 1.9 تريليون دولار في السنة المالية 2014.

تذكر أن العجز المتوقع من CBO البالغ 1.9 تريليون دولار يتم تراكمه ومكدسه على رأس الدين الوطني ، والذي يتجاوز حاليًا 34.8 تريليون دولار. من المفترض ، يجب سداد هذا الدين. على الأقل ، يجب أن تخدم فائدة الديون. ولسوء الحظ ، فإن مصلحة الديون تستهلك جزءًا أكبر وأكبر من الميزانية الفيدرالية.

خلال شهر مايو ، بلغ الإنفاق على صافي الفوائد على الديون 601 مليار دولار. هذا أكثر من أي فئة أخرى بصرف النظر عن الضمان الاجتماعي (960 مليار دولار) و Medicare (607 مليار دولار). للمنظور ، كان الإنفاق الدفاعي خلال هذه الفترة 576 مليار دولار.

ماذا تصنعها …

قانون فيرغسون

ما يقرب من نصف الإنفاق على العجز البالغ 1.2 تريليون دولار الذي حدث حتى الآن في السنة المالية 2014 ذهب لدفع الفائدة 601 مليار دولار على الديون. علاوة على ذلك ، مع استمرار هذه العجز الهائل في الربح والتكديس فوق الديون ، هناك حاجة إلى المزيد والمزيد من الاقتراض لخدمة الديون.

مع استمرار هذا ، يتوفر أموال أقل فأقل لتمويل فئات الميزانية الأخرى. وبالتالي ، فإن حكومة الولايات المتحدة لديها أقل لإنفاقها حتى تتمكن من ذلك “ضمان رفاهية شعب الولايات المتحدة.”

كما ذكر أعلاه ، فإن صافي الفائدة على الدين يتجاوز الآن الإنفاق الدفاعي. هذا مهم بشكل خاص لأنه له آثار على قدرة أمريكا على الحفاظ على إمبراطوريتها.

في هذا الصدد ، ذكّرنا المؤلف والمحلل المالي Luke Gromen مؤخرًا بقانون فيرغسون:

“ينص قانون فيرغسون على أن أي قوة عظيمة تنفق أكثر على خدمة الديون (مدفوعات الفوائد على الديون الوطنية) من الدفاع لن يظل رائعًا لفترة طويلة. صحيح في هابسبورغ إسبانيا ، صحيح في أنشن ريجمي فرنسا ، صحيح في الإمبراطورية العثمانية ، في الإمبراطورية البريطانية”.

يأتي قانون فيرغسون من عشاق Doom ، Niall Ferguson. إنه قانون بسيط يعتمد على أدلة تجريبية. إنه يتعرف بشكل عام على ما يحدث عندما تصبح الإمبراطورية كبيرة جدًا بالنسبة لبرتشاتها. ويقدم أمثلة سابقة يمكن للمرء أن يتطلع إليها لما يأتي بعد ذلك.

الولايات المتحدة الأمريكية هي الآن أحدث إمبراطورية خرقت بانتالون. في الحقيقة ، بدأ انخفاضه من كونه رائعًا بالفعل منذ عدة عقود. وذلك عندما بدأ مسار ديون أمريكا انتقالها إلى قمر عمودي.

للأسف ، ليس هناك عودة.

النفعية السياسية

مع ارتفاع الديون ، وتصبح مصلحة الديون أكبر وأكبر ، يتم تقليل خيارات معالجتها. بصراحة تامة ، فإن الوضع الديون والعجز هو حطام قطار مطلق.

ومع ذلك ، هناك خياران لتحسين المأزق المالي. وتشمل هذه: (1) تقليل الإنفاق ، أو (2) خفض أسعار الفائدة.

في الواقع ، الخيار 1 هو غير ستارتر. أظهرت رؤوس الرحم الفاسدة في الكونغرس أنها غير قادرة سياسياً على الحد من الإنفاق – خاصةً عندما يجعلها جميع الإنفاق غنيًا.

لذلك ، فإن الحل المناسب سياسيًا هو الخيار 2: بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.

هذا ، بالطبع ، سيأتي مع تداعيات مؤلمة. عجز FY2024 المتوقع البالغ 1.9 تريليون دولار هو التضخم للغاية. تعد هذه السياسة المالية الراديكالية أكثر مسؤولية عن دفع أسعار المستهلكين إلى أعلى من السياسة النقدية الفيدرالية الحالية.

ومع ذلك ، فإن خفض أسعار الفائدة في مواجهة هذه العجز الضخم من شأنه أن يضيف المزيد من الوقود إلى حريق التضخم. تكلفة السلع والخدمات ، والعقارات السكنية ، سترتفع. الدولار ، في المقابل ، سيستمر في خسارة القيمة مقابل الأصول الصلبة.

خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يقلل مؤقتًا من صافي الفائدة على الديون. قد تدعم الخزانة على أساس اسمي. ولكن على أساس حقيقي ، تعديل التضخم ، سيتم تدمير السندات. وسيضطر الدائنون الدوليون لتصفية مقتنياتهم.

هذا من شأنه أن يعيد تمويل الديون على أكتاف الاحتياطي الفيدرالي. من خلال هذا ، سيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى استئناف برامج التخفيف الكمية لإنشاء ائتمان من الهواء لشراء الخزانة. هذا ، بدوره ، سيشجع على الإنفاق الحكومي ، والعجز الضخم ، والذي سيضع أمريكا لأزمة أكبر على الطريق.

الولايات المتحدة ليست أول دولة تجد نفسها متتالية أسفل هذا المنحدر المدمر. ولن يكون الأخير.

ومع ذلك ، لمحاولة العمل الأمريكية العمل وإنقاذها واستثمارها وتحسين حياة وأمن أسرهم ، فقد دخلنا في منطقة خطرة. واحد ينتهي بشكل عام في الفوضى المجتمعية والاضطرابات.

النيكل المزدوج على الدايم

في عالم من الخدمات المصرفية الاحتياطية الكسرية ، تعد الركود جزءًا لا مفر منه من دورة العمل. مع انتقال الائتمان إلى جيئة وذهابا ، يتبع الطفرات والتمثال النصفي. دائما. دائما سوف.

ومع ذلك ، على مدار السنوات القليلة المقبلة ، حيث يُجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة وتواصل واشنطن مستويات الإنفاق المجنونة ، سوف ينزلق الاقتصاد الأمريكي في حالة من الوفاة. عندما يبطئ النمو الاقتصادي أو العقود ، يرتفع معدل البطالة ، ومع ذلك تستمر أسعار المستهلك في الارتفاع.

الركود ليس ظاهرة طبيعية. إنه نتيجة لضعف الاقتصاد على مدى فترة ممتدة من خلال الإنفاق الهائل على العجز ، وأسعار فائدة منخفضة بشكل مصطنع ، وبرامج الرفاهية والحرب المفرطة.

آخر مرة حدث فيها هذا في السبعينيات ، عندما ارتفع التضخم والبطالة جنبًا إلى جنب. بعد إغلاق النافذة الذهبية في عام 1971 ، قام الرئيس نيكسون بمحاولات مختلفة للسيطرة على الأسعار من خلال تجميد الأجور والسعر والتعريفات.

في عام 1974 ، في أعقاب صدمة أسعار النفط الأولى لعام 1973 ، أنشأ نيكسون حدًا وطنيًا 55 ميلًا في الساعة لتقليل استهلاك الوقود. أُجبر سائقي الشاحنات الطويلة على الطريق السريع 10 ، الذي يدير الساحل إلى الساحل من لوس أنجلوس إلى جاكسونفيل ، على القيام بنكل مزدوج على الدايم (أي ، الذهاب إلى 55 ميلاً في الساعة على I-10).

تم وضع الركود أخيرًا في الفراش في عام 1981 بعائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بلغ 15.32 في المائة.

هذه المرة ، بالنظر إلى المستوى الضخم للديون الحكومية الموجودة ، سيكون من المستحيل التغلب على الركود دون التخلف عن سداد الحكومة الأمريكية. في عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في نطاق 4 إلى 5 في المائة ، فإن صافي الفائدة على الديون قد انفجرت بالفعل إلى حد الإجهاد المالي الهائل. ماذا سيحدث في عائد 15 في المئة؟

وبالتالي ، سيتم استدعاء المزيد من طباعة المال لمنع التخلف عن السداد. ومع ذلك ، فإن الافتراضي سيحدث بغض النظر. سيحدث ذلك عبر تخفيض قيمة الدولار المتطرف والتضخم.

وكل ما كنت تعتقد أنك تعرفه عن المجتمع المدني سيتم تحويله من الداخل إلى الخارج.

[Editor’s note: It really is amazing how just a few simple contrary decisions can lead to life-changing wealth.  And right now, at this very moment, I’m preparing to make a contrary decision once again.  >> And I’d like to show you how you can too.]

بإخلاص،

MN Gordon
للمنشور الاقتصادي

العودة من النيكل المزدوج على الدايم إلى المنشور الاقتصادي