أزمة في صنع | المنشور الاقتصادي
هل تعلم أن مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) تحتفظ بقائمة سرية للبنوك المشكلات؟
هذه هي البنوك التي تتعرض لخطر الفشل مالياً.
يتم الحفاظ على القائمة سرية. لذلك ، من المستحيل أن تعرف على وجه اليقين ما إذا كان مصرفك على ذلك. هذا هو الحفاظ على الثقة في العملاء في الظلام. آخر شيء يريده FDIC هو سحب الأشخاص ودائعهم ويشغل البنوك.
والفكرة هي أنه من خلال الحفاظ على سرية القائمة ، يمكن لـ FDIC أن تساعد البنوك على تجميع أعمالها معًا. الهدف هو منع فشل البنك.
للتأهل كبنك للمشاكل وإضافته إلى القائمة السرية ، يجب على البنك تسجيل تصنيف جمل قدره 4 أو 5 من قبل فاحصات FDIC. يمثل هذا الاختصار الأنيق المعايير المختلفة لصحة البنك التي يتم تقييمها بواسطة FDIC. على وجه التحديد ، رأس المال والأصول والإدارة والأرباح والسيولة والحساسية.
تتراوح الدرجات من 1 إلى 5. واحد هو الأفضل. خمسة أسوأ.
في 29 مايو ، أصدرت FDIC ملفها المصرفي الفصلي للربع الأول من عام 2024. من الملاحظة ، كانت إضافة 11 بنكًا إلى قائمة البنوك المشكلات في FDIC خلال الربع. جلبت العدد الكلي من 52 إلى 63.
ربما البنك الذي تتعامل معه هو واحد من هذه البنوك المشكلات. ربما ليس كذلك. اعتبارًا من Q1 2024 ، تمتلك هذه البنوك ما مجموعه 82.1 مليار دولار من الأصول. وهذا يمثل زيادة 15.8 مليار دولار عن الربع الرابع 2023.
في الوقت نفسه ، في الربع الأول من عام 2024 ، ارتفعت الخسائر غير المحققة على الأوراق المالية المتاحة للبيع والمتنوعة إلى النضج بمقدار 39 مليار دولار إلى 517 مليار دولار. هذا يمثل الربع التاسع على التوالي من الخسائر غير المحققة غير المعتادة منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في الربع الأول من عام 2022.
ازدهار الخسائر غير المحققة يمثل مشكلة كبيرة. سيكون لدينا المزيد حول هذا في لحظة. لكن أولاً ، هناك حاجة إلى بعض السياق.
إخفاقات البنك
عندما تكون FDIC غير ناجحة في إخراج البنك من قائمة المشكلات السرية ، يتم إضافة البنك إلى قائمة أخرى. يتم الحفاظ على هذه القائمة أيضًا بواسطة FDIC. ومع ذلك ، يتم نشر قائمة FDIC هذه وإتاحتها للجمهور. إنها قائمة جارية لكل بنك أمريكي فشل منذ 1 أكتوبر 2000.
في وقت كتابة هذا التقرير ، تتضمن قائمة FDIC 569 فشلًا من البنوك. في المتوسط ، يأتي هذا إلى حوالي 24 فشلًا من البنوك في السنة. بالطبع ، بعض السنوات أسوأ من غيرها. في حين أن السنوات الأخرى أفضل من البعض.
على سبيل المثال ، لم تفشل أي بنوك بين 24 أكتوبر 2020 و 11 مارس 2023 – على بعد حوالي 28 شهرًا. ولكن في عام 2010 ، كان هناك 157 فشلًا من البنوك. هذا يصل إلى فشل البنك كل 2.3 يومًا ، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع والأعياد ، طوال العام.
وبالمقارنة ، في وقت كتابة هذا التقرير ، فشل بنك واحد فقط في عام 2024. قام بنك الجمهورية الأول (لا ينبغي الخلط بينه وبين بنك الجمهورية الأول) بإغلاق أبوابه في 26 أبريل.
في العام الماضي ، 2023 ، فشلت خمسة بنوك فقط. وشملت هذه Silicon Valley Bank و Signature Bank و First Republic Bank و Heartland Tri-State Bank و Citizens Bank. ما يلفت الانتباه في قائمة FDIC لعام 2023 فشل البنك ليس الرقم ، ولكن الحجم.
كان أكبر فشل في البنك في تاريخ الولايات المتحدة هو بنك واشنطن المتبادل. انها بت غبار في 25 سبتمبر 2008 ، مع 307 مليار دولار في الأصول على الكتب.
بعد ذلك يأتي الجمهورية الأولى ، بنك سيليكون فالي ، وبنك التوقيع. هذه البنوك ، بعد أن كانت أصولها قدرها 212 مليار دولار ، 209 مليار دولار ، و 110 مليار دولار ، اختفت جميعها من وجه الأرض في عام 2023.
ألعاب الثقة
إذا وصل البنك الذي تتعامل معه إلى قائمة FDIC المتوفرة للجمهور ، فقد فات الأوان لكي تفعل أي شيء. لقد فشل البنك بالفعل. من الناحية النظرية ، إذا كان لديك ودائع أقل من 250،000 دولار في أحد البنوك التي تفشل في حمايتك من قبل FDIC.
ولكن ما مدى أمان أموالك ، حقًا؟
كجزء من ملفها المصرفي الفصلي الأخير ، أبلغت FDIC عن صندوق التأمين على الودائع (DIF) بلغ رصيد 125.3 مليار دولار. هذا يصل إلى نسبة الاحتياط البالغة 1.17 في المئة من إجمالي الودائع المؤمن عليها. والأكثر من ذلك ، أن نسبة الاحتياطي هذه لا تتوافق مع المتطلبات القانونية الخاصة بـ FDIC.
اعتمدت FDIC خطة استعادة DIF في 15 سبتمبر 2020. الهدف من الخطة هو إعادة نسبة الاحتياطي إلى الحد الأدنى القانوني البالغ 1.35 في المائة بحلول 30 سبتمبر 2028. يمكن أن يحدث الكثير بين الآن وبعد ذلك. وعندما يتعلق الأمر بذلك ، فإن نسبة الاحتياطي الدنيا القانوني البالغة 1.35 في المائة غير كافية تمامًا.
من خلال تقديرنا ، فإن احتياطيات التأمين البالغة 1.17 في المائة (أو حتى 1.35 في المائة) من الالتزامات المحتملة ليست تأمينًا حقيقيًا. بدلا من ذلك ، هذه الاحتياطيات هي تأمين مزيف يدفع لثقة هشة للغاية. إنهم يحافظون على ثقة العملاء … حتى لا يسحب الناس جميعًا ودائعهم في وقت من الأزمة.
في حالة من الذعر الحقيقي ، سيتم تبخير احتياطيات FDIC في أقل من يوم واحد. علاوة على ذلك ، في الحالات التي يكون فيها غالبية المودعين أرصدة تزيد عن 250،000 دولار ، كما كان الحال في SVB و Signature Bank ، فإن التأمين المزيف على FDIC لا يقطعه. ومع ذلك ، لا تزال الثقة اسم اللعبة.
أزمة في صنع
تنقل الثقة من FDIC إلى الاحتياطي الفيدرالي. في نظام المال فيات ، تكون كمية الائتمان التي يمكن إنشاؤها من هذا الهواء بدون حد. السؤال ، ومع ذلك ، هو مسألة الجودة.
نظرًا لأن الائتمان الزائد يصدر مرارًا وتكرارًا من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لإنقاذ النظام المصرفي ، فإن جودة هذا الائتمان تتحول في النهاية إلى ورق التواليت. نقطة الاستراحة الفعلية ، ومع ذلك ، غير معروفة.
كان المحرك الرئيسي لزيادة الخسائر غير المحققة البالغة 517 مليار دولار المذكورة أعلاه خسائر غير محققة على الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري ، الناتجة عن ارتفاع معدلات الرهن العقاري. القروض العقارية التجارية هي أيضا في خطر. لكل FDIC:
“إن ضعف الطلب على المساحات المكتبية هو تليين قيم الممتلكات ، وتؤثر أسعار الفائدة الأعلى على جودة الائتمان وقدرة إعادة التمويل للمكتب وأنواع أخرى من قروض CRE. ونتيجة لذلك ، أصبح المعدل غير المتقدم لقروض CRE غير المشغل غير المملوك في أعلى مستوياته منذ الربع الرابع 2013.”
العلاقة بين العقارات والائتمان أساسية لصحة النظام المصرفي. عندما يكون هناك المزيد من الأموال المستحقة على عقار أكثر مما يستحق أن يكون المقرضون غير قادرين على استرداد الخسائر ، في حالة توقف المقترضين عن سداد المدفوعات ، والتي ، كما ذكرت FDIC ، هي بالضبط ما يحدث.
مع استمرار هذا ، ويتم تقديم المزيد والمزيد من البنوك مع إعسار المطلوبات الخاصة بها ، لن تتمكن FDIC من ضمان جميع ودائع العملاء للخطر.
إذا كنت تتذكر ، فإن ظهور التخفيف الكمي في الولايات المتحدة في نوفمبر 2008 ، تضمنت عمليات شراء للأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري. وقد عمل هذا على إنقاذ نظام مصرفي تم تحميله على الرهون العقارية غير العاطفية.
عندما تم تقديم QE1 لأول مرة ، بلغت الميزانية العمومية لمدربة الاحتياطي الفيدرالي حوالي 800 مليار دولار. اليوم حوالي 7.3 تريليون دولار.
إن التراكم الحالي لكل من القروض العقارية السكنية والتجارية غير الأداء هو أزمة في صنع. ماذا سيحدث خلال طفح فشل في البنوك؟
هل سيتم القضاء على الاحتياطي الفيدرالي كمودعين ويخاطرون بانهيار نظامي للنظام المالي؟ أم هل ستقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع الصحافة وشراء كل هذه القروض السيئة؟
التاريخ الحديث يشير إلى الأخير. وبالتالي ، سيتم التضحية بجودة الدولار مرة أخرى.
[Editor’s note: It really is amazing how just a few simple contrary decisions can lead to life-changing wealth. And right now, at this very moment, I’m preparing to make a contrary decision once again. >> And I’d like to show you how you can too.]
بإخلاص،
MN Gordon
للمنشور الاقتصادي
العودة من الأزمة في صنع إلى المنشور الاقتصادي
