شعرت GTC بزيادة أكثر من أي وقت مضى ، لكن تحديات Nvidia تتراكم

استحوذت Nvidia على سان خوسيه من العاصفة هذا العام ، حيث قام 25000 من الحاضرين بالرقم القياسي الذين يتدفقون إلى مركز San Jose للمؤتمرات ومباني وسط المدينة المحيطة. كانت العديد من ورش العمل والمحادثات واللوحات معبأة لدرجة أن الناس اضطروا إلى الاعتماد على الجدران أو الجلوس على الأرض – ويعانيون من غضب المنظمين الذين يصرخون على أوامر للحصول عليها بشكل صحيح.

تقع Nvidia حاليًا على قمة عالم الذكاء الاصطناعي ، مع بيانات مالية خارقة ، وهامش ربح عالي السماء ، ولا يوجد منافسين جادين حتى الآن. لكن الأشهر القادمة تحمل أيضًا مخاطر غير مسبوقة للشركة لأنها تواجه التعريفة الجمركية ، و Deepseek ، وتحويل الأولويات من أفضل عملاء الذكاء الاصطناعي.

في GTC 2025 ، حاول الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA Jensen Huang عرض الثقة ، والكشف عن رقائق جديدة قوية ، و “أجهزة الكمبيوتر الفائقة” الشخصية ، وبالطبع روبوتات لطيفة حقًا. لقد كان ملعب مبيعات شامل – واحد يهدف إلى المستثمرين الذين يترنحون من أسهم NVIDIA NOSSIVIVE.

“كلما اشتريت أكثر ، كلما حفظت أكثر” ، قال هوانغ في نقطة واحدة خلال إحدى الكلام الرئيسي يوم الثلاثاء. “إنه أفضل من ذلك. الآن ، كلما اشتريت أكثر ، كلما صنعت أكثر.”

طفرة الاستنتاج

أكثر من أي شيء آخر ، سعت Nvidia في GTC لهذا العام إلى تأكيد الحاضرين – وبقية العالم يراقب – أن الطلب على رقائقها لن يتباطأ في أي وقت قريب.

خلال الكلمة الرئيسية ، ادعى هوانغ أن “العالم بأسره أخطأ” تقريبًا على تحجيم الذكاء الاصطناعي التقليدي من رواج. دفعت AI Lab Deepseek ، التي أصدرت في وقت سابق من هذا العام نموذج “التفكير” عالي الكفاءة المسمى R1 ، المخاوف بين المستثمرين من أن رقائق الوحش في Nvidia قد لم تعد ضرورية لتدريب الذكاء الاصطناعي التنافسي.

لكن هوانغ أصر مرارًا وتكرارًا على أن نماذج التفكير المتعطشة للسلطة ستقود ، في الواقع ، المزيد من الطلب على رقائق الشركة ، وليس أقل. لهذا السبب في GTC ، عرضت Huang السطر التالي من Nvidia من GPUS Vera Rubin ، مدعيا أنها ستؤدي الاستدلال (أي ، تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعى) بمعدل تقريبا معدل أفضل رقائق بلاكويل الحالية في NVIDIA.

كان التهديد لأعمال NVIDIA التي قضاها هوانغ وقتًا أقل في معالجتها ، مثل الخزانات مثل المخ ، GROQ ، وغيرهم من أجهزة الاستدلال منخفضة التكلفة ومقدمي الخدمات السحابية. يقوم كل فرط الفصح تقريبًا بتطوير شريحة مخصصة للاستدلال ، إن لم يكن التدريب أيضًا. AWS لديها Graviton و Indipentia (التي يقال إنه يخصيها بقوة) ، Google لديها TPUs ، و Microsoft لديها الكوبالت 100.

على نفس المنوال ، يتطلع عمالقة التكنولوجيا حاليًا على رقائق Nvidia ، بما في ذلك Openai و Meta ، إلى تقليل تلك العلاقات عبر جهود الأجهزة الداخلية. إذا نجحوا – والمنافسون الآخرون المذكورون أعلاه – ، فسوف يضعفون بالتأكيد خنق Nvidia في سوق رقائق الذكاء الاصطناعى.

ربما هذا هو السبب في انخفاض سعر سهم Nvidia بحوالي 4 ٪ بعد الكلمة الرئيسية لـ Huang. ربما يكون المستثمرون يحتفظون بالأمل في “شيء أخير” – أو ربما نافذة إطلاق متسارعة. في النهاية ، لم يحصلوا على.

التوترات التعريفية

سعت Nvidia أيضًا إلى تهدئة المخاوف بشأن التعريفات في GTC 2025.

لم تفرض الولايات المتحدة أي تعريفة على تايوان (حيث تحصل Nvidia على معظم رقائقها) ، وادعى Huang أن التعريفات لن تؤدي إلى “أضرار كبيرة” على المدى القصير. لقد توقف عن الوعد بأن يتم حماية Nvidia من الآثار الاقتصادية طويلة الأجل ، ومع ذلك-مهما كان الشكل الذي يتخذونه في النهاية.

تلقى Nvidia بوضوح رسالة “أمريكا أولاً” لإدارة ترامب ، حيث تعهدت هوانغ في GTC بإنفاق مئات المليارات من الدولارات على التصنيع في الولايات المتحدة في حين أن ذلك من شأنه أن يساعد الشركة على تنويع سلاسل التوريد الخاصة بها ، وهي أيضًا تكلفة هائلة لـ NVIDIA ، التي يعتمد تقييمها بمليارات الدولارات على ربح صحية.

عمل جديد

نظرًا لأنها تتطلع إلى بذرة وتنمية أعمال بخلاف خط الرقائق الأساسية ، لفتت Nvidia في GTC الانتباه إلى استثماراتها الجديدة في Quantum ، وهي صناعة أهملت تاريخياً. في أول يوم من الكمية في GTC ، اعتذر هوانغ للمديرين التنفيذيين لشركات الكم الكبرى عن التسبب في تحطم طفيف في الأسهم في يناير 2025 بعد أن اقترح أن التكنولوجيا لن تكون مفيدة للغاية خلال 15 إلى 30 عامًا القادمة.

في يوم الثلاثاء ، أعلنت Nvidia أنها ستفتح مركزًا جديدًا في بوسطن ، NVAQC ، لتعزيز الحوسبة الكمومية بالتعاون مع علامات الأجهزة والبرامج “الرائدة”. بالطبع ، سيتم تزويد المركز برقائق NVIDIA ، والتي تقول الشركة إنها ستمكن الباحثين من محاكاة أنظمة الكم والنماذج اللازمة لتصحيح الخطأ الكمومي.

في المستقبل الأكثر فورية ، ترى Nvidia ما يطلق عليه “أجهزة الكمبيوتر العملاقة الشخصية” باعتبارها صانع إيرادات جديد محتمل.

في GTC ، أطلقت الشركة DGX Spark (التي كانت تسمى سابقًا أرقام المشروع) ومحطة DGX ، وكلاهما مصمم للسماح للمستخدمين بنماذج أولية ، وضبطها ، وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي في مجموعة من الأحجام على الحافة. لا يعد الأمر غير مكلف تمامًا – يبيعون آلاف الدولارات – لكن هوانغ أعلن بجرأة أنهم يمثلون مستقبل الكمبيوتر الشخصي.

“هذا هو الكمبيوتر في عصر الذكاء الاصطناعى” ، قال هوانغ خلال الكلمة الرئيسية. “هذا هو ما يجب أن تبدو عليه أجهزة الكمبيوتر ، وهذا ما ستعمل عليه أجهزة الكمبيوتر في المستقبل.”

سنرى قريبًا ما إذا كان العملاء يوافقون.